Imagine que alguien que busca comprar una vivienda en el condado de Placer ve que baja el rendimiento del Tesoro a 10 años y se pregunta: ¿eso significa que acaba de mejorar mi tasa hipotecaria? Puede ayudar, pero no es una promesa. El rendimiento del Tesoro a 10 años es una referencia muy utilizada para los costos de los préstamos a largo plazo; las tasas y los costos hipotecarios también reflejan el mercado de valores respaldados por hipotecas y los costos de otorgar préstamos. Fannie Mae explica la relación (nueva pestaña).
¿Qué es un título del Tesoro a 10 años?
Es un título emitido por el Departamento del Tesoro de EE. UU. con un plazo de diez años. Un pagaré paga intereses cada seis meses a una tasa de cupón fija, y su valor nominal se devuelve al vencimiento. Un inversionista puede conservarlo o venderlo antes de su vencimiento. El Tesoro también emite pagarés con plazos más cortos. TreasuryDirect: pagarés del Tesoro (nueva pestaña).
El rendimiento que aparece en los titulares sobre el mercado no es simplemente la tasa de cupón indicada en un pagaré existente. La tasa de cupón permanece fija, mientras que el precio que se paga puede cambiar. Un precio más bajo implica un rendimiento más alto, y un precio más alto implica un rendimiento más bajo. Esa distinción ayuda a explicar por qué un título de tasa fija puede generar un indicador de mercado que fluctúa. TreasuryDirect: precios y rendimientos (nueva pestaña).
¿Cómo llegó el título a 10 años a formar parte del mercado?
La cronología del Tesoro registra la primera oferta de pagarés a 10 años en 1976, después de que una ley ampliara a diez años el plazo de vencimiento permitido para los pagarés. Esa es la historia de esta categoría de pagarés, no el inicio del endeudamiento del gobierno de EE. UU. En 1986, el Tesoro introdujo su sistema de registro contable TREASURY DIRECT y pasó a emitir los nuevos pagarés y bonos mediante registros electrónicos. Cronología histórica de TreasuryDirect (nueva pestaña).
La emisión ha evolucionado desde entonces. Actualmente, el Tesoro programa emisiones de nuevos pagarés a 10 años en febrero, mayo, agosto y noviembre, con ocho reaperturas al año. En una reapertura se vende una cantidad adicional de un título existente, en lugar de crear un pagaré completamente distinto cada vez. Calendario de reaperturas de TreasuryDirect (nueva pestaña).
¿Por qué se sigue de cerca el rendimiento?
Combina las expectativas de los inversionistas sobre las tasas futuras a corto plazo, la inflación y el crecimiento económico, además de una compensación por mantener una inversión a más largo plazo. Por eso ofrece una perspectiva útil de lo que espera el mercado de bonos más allá de la próxima reunión de la Reserva Federal. Es un precio de mercado, no un pronóstico garantizado. Fannie Mae: qué determina la tasa del Tesoro a 10 años (nueva pestaña).
¿Por qué comparar una hipoteca a 30 años con un título a 10 años?
Una hipoteca puede tener un calendario de pagos de 30 años sin que la deuda permanezca pendiente durante los 30 años completos: los prestatarios se mudan, refinancian o pagan parte del capital antes de tiempo. Fannie Mae explica que el pagaré del Tesoro a 10 años tiene una duración cercana a la de una hipoteca promedio, lo que lo convierte en una referencia útil para comparar. La tasa de los fondos federales a un día y una tasa hipotecaria a largo plazo son medidas distintas. Fannie Mae: el pagaré del Tesoro a 10 años y la hipoteca a 30 años (nueva pestaña).
¿Por qué las tasas hipotecarias no se mueven exactamente al mismo ritmo?
La diferencia entre las tasas hipotecarias y los rendimientos del Tesoro se llama diferencial. Las hipotecas devuelven el capital a lo largo del tiempo, conllevan riesgos distintos e implican costos de originación y otros gastos. Los inversionistas también enfrentan el riesgo de pago anticipado: cuando los prestatarios refinancian después de que bajan las tasas, los inversionistas recuperan su dinero en un momento en que los rendimientos al reinvertirlo pueden ser menores. Esas diferencias ayudan a explicar por qué cambia el diferencial. Investigación de la Reserva Federal de Boston sobre los diferenciales hipotecarios (nueva pestaña).
Ese diferencial variable explica por qué una caída en el rendimiento del Tesoro no se traduce en una reducción de igual magnitud en las tasas hipotecarias. Tampoco es confiable sumar una cantidad fija de puntos porcentuales al rendimiento del Tesoro a 10 años para calcular la tasa que se le ofrecería a un prestatario. Use este indicador de referencia para entender el contexto, no para sustituir una comparación de ofertas hipotecarias reales. Por qué los rendimientos del Tesoro son una referencia imperfecta para las hipotecas (nueva pestaña).
Cómo interpretar el indicador de este sitio
Nuestro indicador utiliza la serie DGS10 de FRED: el rendimiento diario del Tesoro a un vencimiento constante de 10 años, expresado como porcentaje. Es una serie de referencia, no una cotización en tiempo real de un pagaré específico. Consulte la fecha de observación que aparece junto al valor; la fecha de publicación puede ser posterior. La cifra mostrada no es una tasa hipotecaria ni una tasa porcentual anual (APR). FRED: datos y notas de la serie DGS10 (nueva pestaña).
¿Qué significa esto para una familia del condado de Placer?
Use el indicador como contexto para una conversación, no como una cuenta regresiva para comprar o refinanciar. Ya sea que esté comparando una vivienda de reventa en Roseville o una vivienda nueva en Lincoln, una pregunta útil es: «¿Este movimiento del mercado ha cambiado la tasa, los costos o el pago que puedo obtener según mi situación?». Nuestra recomendación práctica es comparar las opciones reales teniendo en cuenta su presupuesto y sus plazos, en lugar de suponer que un movimiento en el rendimiento del Tesoro basta para tomar la decisión.
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